隘口相继失守，中国军队被迫后撤，日军一路追击，逼近平津城郊，对北平形成三面合围，华北局势彻底失控。此时的南京国府，不顾前线将士浴血奋战，不顾全国民众抗日呼声，执意推行“攘外必先安内”的政策，决心与日本停战议和，一场屈辱的谈判，就此提上日程。
5月下旬，何应钦遵照娘希匹先生、汪兆铭的授意，任命熊斌为中方首席代表，前往塘沽，与日方代表关东军副参谋长冈村宁次展开谈判。
1933年5月30日，中日双方代表抵达塘沽，谈判正式开始。这场谈判，从一开始就充满了屈辱，日方态度蛮横，冈村宁次直接拿出日方拟定的协定草案，宣称这是最后方案，一字不容修改，限时中方签字，否则便下令日军猛攻北平。
谈判现场，气氛压抑到极点，冈村宁次坐在桌前，眼神傲慢，对着熊斌冷声说道“熊代表，这份协定，你们只有签字和不签字两个选择，不签字，日军即刻进攻北平，到时候，平津化为焦土，你们承担不起后果；签字，双方停战，日军撤回长城一线。”
熊斌面色铁青，看着协定上的条款，双手微微颤抖。协定要求中国军队立刻撤至延庆、昌平、通州、宝坻等线以西以南地区，永远不得越线，且日军有权随时派飞机视察中方撤军情况，长城以北地区，尽数划为日军控制区，相当于变相承认了日本对东北、热河的占领，还将华北门户彻底敞开。
“冈村将军，这份条款太过苛刻，我方难以接受，能否再商议修改？”熊斌试图交涉，语气带着无奈。
冈村宁次冷笑一声，态度强硬“没有商量的余地，限时一小时，签字，还是开战，你们自己选！”
熊斌心中清楚，背后的南京早已授意妥协，即便条款再屈辱，也只能签字。他看着这份丧权辱国的协定，迟迟不肯落笔，心中满是痛苦与愧疚，可在日方的武力威逼与南京的压力下，最终还是被迫签下了自己的名字。
1933年5月31日，《塘沽协定》正式签订，长城抗战，以中国军队被迫后撤、国民政府屈辱妥协落下帷幕。
消息传回全国，举国哗然，民众悲愤不已，街头抗议游行不断，痛斥国府妥协卖国，辜负了前线浴血奋战的将士。