光是一个季度的营收就能顶得上很多中型企业一整年的体量。
但苏宁看了大半天的资料之后，隐隐约约感觉到了一个问题……
这家公司表面上看光鲜亮丽，实际上内部的裂缝不少。
公开资料虽然不会直接写明公司的内部问题，但有些东西是会从字里行间漏出来的。
比如集团近三年的年报里，利润率一直在往下走，但营收还在涨。
这说明什么？说明成本在失控，规模越大越不赚钱。
再比如内刊上有一篇关于供应链管理的文章，通篇都在强调“优化采购流程”和“加强子公司协同”。
但翻来覆去说的都是同一套虚词，根本没有任何具体的数据和措施。
这说明供应链的问题很严重，而且有人不愿意改。
更让苏宁在意的还是集团的组织架构。
赢海总部对子公司的管控力度名义上很强，但实际从公开的业绩通报来看，几家规模较大的子公司跟总部之间的关系很微妙。
天科的业绩通报里，经常出现“在集团的正确领导下”这种套话，但具体项目数据跟总部的整体战略对不上号，明显是在走自己的路。
天成的业绩倒是中规中矩，但中规中矩在另一个层面上也意味着没有亮点，靠着总部的资源勉强撑着而已。
还有几家子公司，干脆连报表都做得遮遮掩掩，傻子都能看出里面有问题。
苏宁坐在椅子上，把一份行业简报翻到最后几页，看到了一篇关于房地产行业大趋势的分析文章。
文章写得挺直白，没有多少修饰，核心意思就一句话：房地产行业躺着赚钱的时代已经过去了。
土地成本越来越高，融资渠道越来越紧，政策调控一轮接一轮，整个行业正在从增量市场转向存量市场。
以前盖了房子就不愁卖，现在光盖房子不行了，得拼品质、拼服务、拼运营能力。
文章最后还加了一句很扎心的话：那些还在靠高杠杆扩张的房企，未来五年内会死掉一大半。
苏宁把简报合上，靠在椅背上想了想。
赢海集团的模式，说白了就是典型的“高杠杆扩张”模式。
总部拿地，子公司分着干，靠规模效应把盘子做大，再靠销售回款来滚动资金。
这种模式在市场好的时候是印钞机，在市场不好
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